Инновационное решение для маржинальной торговли для стимулирования роста DDEX

Команда DDEX недавно представила широкой публике свою новую систему маржинальной торговли. Новое решение для маржинальной торговли проходило тщательное бета-тестирование в течение последних нескольких дней нестабильной торговли криптовалютой..

Тиан Ли

Тиан Ли, соучредитель DDEX

На прошлой неделе Мунаир Симпсон из CoinCentral имел возможность встретиться с Тианом Ли, соучредителем DDEX, в его офисе в Сиэтле. Интервью было сосредоточено на выборе дизайна, сделанном Тианом и другими членами команды DDEX..

Тиан потратил 45 минут, чтобы показать, сколько мыслей было вложено в разработку новой платформы. Новая платформа знаменательна. DDEX глубоко погрузился в разработку инноваций в тех областях, где они могли однозначно повысить ценность.

В сочетании с последними достижениями в области децентрализованных финансов или DeFi, Команда DDEX смогла внедрить следующие инновации:

  1. Повышение ликвидности с помощью моста USDT и запуск пула кредитования с учетом системных рисков.
  2. Сделать ликвидацию менее пугающей с помощью стоп-ордеров и голландских аукционов.
  3. Интеграция схемы страхования.

Есть и другие достижения. Однако времени, чтобы раскрыть их все, просто не было. Приведенного ниже интервью пока будет достаточно.

Хотели бы вы представиться, своим опытом и тем, как вы попали в криптовалюту??

Конечно, я являюсь основателем DDEX вместе с Боуэном и Дэвидом, двумя моими соучредителями. Я инженер. Я проработал в Microsoft и в Долине пять лет. Затем я создал два стартапа в Азии в области мобильных устройств и Интернета, а также был EIR для нескольких венчурных фондов..

Это была моя история до того, как я пришел в криптовалюту. Я действительно заинтересовался программированием на Solidity, когда работал в фонде EIR. Мне было очень скучно проводить исследования, поэтому я научился писать базовые смарт-контракты. Это был апрель 2017 года. Поэтому я впервые попал в него. Как программист, скачивая MetaMask, и написание этих очень простых игровых контрактов. Затем, ближе к концу 2017 года, я решил, что программирование смарт-контрактов определенно является новым типом технологий..

Есть разные вещи, которые вы можете построить. Как предприниматель, я действительно ищу это. Именно тогда я подошел к Боуэну и Дэвиду, чтобы они вместе сделали этот проект. Вот так мы и начали почти два года назад.

Вы знали их раньше, верно?

Я знаю Дэвида много лет. Дэвид был лучшим инженером в обоих моих предыдущих стартапах. Так что он был первым, кого я спросил. Боуэн работал инвестиционным аналитиком в Zhenfund, который является общим венчурным фондом. Они вкладывают средства во многие вещи. Боуэн смотрел на криптопространство. Это было очень рано. Думаю, май 2017 года. Это было до ажиотажа в отношении ICO. Я помню, что Боуэн был одним из немногих людей, которых я встречал, которые интересовались активами и проектами..

Первый проект, на который мы вместе смотрели, был 0X. Это было до их ICO. Это было интересно, потому что в конечном итоге мы сделали что-то в децентрализованном обменном пространстве..

В первый раз, когда мы по-настоящему сели вместе, мы подумали: а что ты думаешь об этом проекте? Он такой: я знаю, что это за проект. Что ты думаешь об этом проекте? Мы реализовали кучу проектов, и в конце концов, да, вы определенно знаете отличную команду, дополняющую друг друга..

Вы хотите описать продукт и рассказать, как он будет запущен??

Подводя итог тому, что мы сделали… В конце 2017 года мы начали с децентрализованной биржи под названием DDEX. В то время это было очень просто. Идея заключалась в том, можно ли без доверия обменивать токены? До конца 2018 года мы просто работали над децентрализованной биржей, использование которой было не слишком болезненным, и над набором надежных, простых и безопасных смарт-контрактов..

На то, чтобы по-настоящему разобраться в этом пространстве, у нас ушел почти год. В 2019 году мы чувствовали, что рынок был спокойным. Мы думали, что это лучшее время для больших инвестиций. Технически, когда в эксплуатации мало что происходит, я думаю, вы действительно можете позволить себе инвестировать шесть месяцев в проект..

В 2019 году мы внимательно следили за тем, что происходит с пространством DeFi. Мы поняли, что первым шагом была торговля. Шаг второй, с появлением Compound и этих кредитных платформ, стал кредитованием. Мы думали, что это второй интересный момент. В финансовом отношении, если вы возьмете торговлю и кредитование и смешаете их вместе, вы получите маржинальную торговлю. Так что мы были просто очарованы возможностью сочинять.

Наш второй проект, который вы можете назвать добавлением функций к исходному DDEX, является совершенно новой территорией. Это децентрализованная биржа с «маржой». Идея заключалась в том, чтобы создать децентрализованный пул ставок. Займите немного денег и торгуйте на заемные деньги. Позвольте пользователю сделать это. При этом вы можете создавать длинные и короткие позиции с кредитным плечом. Это своего рода производная поверх спотовой биржи. Итак, это наш новый проект.

Мы не дали ему нового названия. Он по-прежнему называется DDEX. Когда мы запустим, и вы откроете DDEX, у вас будет маржинальная торговля. Маржинальная торговля – это в значительной степени усовершенствование спотовой торговли. У нас по-прежнему будет функционал спотовой торговли, но теперь, кроме того, вы можете совершать маржинальные сделки..

На самом деле мы постарались сделать так, чтобы пользователи были знакомы с точки зрения продукта. Мы по-прежнему используем все старые торговые парадигмы формы заказа, книги заказов и прочего, но теперь вы в основном можете увеличить свою покупательную способность..

Какой URL они могут посетить?

Конечно. Мы сейчас просто сдержанны. Так что вы можете использовать основную сеть. Наши контракты проходят аудит. Вы можете найти новый продукт на сайте margin.ddex.io.

Да, проверьте это. Вы будете одним из первых пользователей, потому что мы еще не опубликовали этот URL. У нас действительно от 50 до 100 пользователей на ранней стадии. Используем его и оставляем отзывы. Мы повторяем. Мы планируем публичный запуск в октябре.

Что отличает вашу платформу от других??

Во-первых, если вы посмотрите на эти кредитные платформы, нас действительно заинтересовал один вопрос: почему люди берут взаймы? Эти ссуды превышают обеспеченные ссуды. По сути, вы должны дать им залог в размере 150 долларов, чтобы получить 100 долларов. Это не то, что вы обычно думаете о ссуде.

Итак, первый вопрос, который задают, – почему люди берут взаймы? Все понимают, зачем люди ссужают, ведь сейчас ваши токены просто лежат. Заработок ноль процентов. Если вы даже можете заработать 1%, это намного лучше.

Мы всегда думаем о мотивации. Почему люди делают это? Особенно с точки зрения продукта. Кредиторов легко понять. Но заемщиков нет. Почему вы все время платите 15% годовых?

Затем мы действительно изучили данные. Анализ, и на самом деле есть только один ответ, заключается в том, что вы занимаете средства для создания позиций с кредитным плечом..

Чтобы быть ясным, для эффективной маржинальной торговли вам не нужен специализированный продукт. Я могу сказать, что маржа – это больше похоже на способ работы. Я мог бы одолжить у вас биткойн, а затем продать его. Я закорачиваю его. Теперь у меня есть доллар. Когда-нибудь я должен вернуть тебе долг.

Если биткойн упадет, я могу выкупить его дешевле, чтобы вернуть вам долг. Я могу обменять товар, просто одолжив его у друга. Конечно, весь смысл маржинальной торговли заключается в повышении эффективности и уменьшении доверительной зависимости, при которой вы можете делать эти вещи..

Я думаю, что одним из новаторов в этой области, своего рода пионером маржинального обмена, был dYdX. С самого начала, с тех пор как мы создавали DDEX, они думали, как это сделать правильно..

Мы начали, вероятно, примерно в то же время, в конце 2017 года, начале 2018 года. Затем мы видим, что они проходят несколько итераций..

Я думаю, что главное отличие… Мы хотим привнести что-то уникальное на стол. Мы не были первыми DEX. В то время [в разработке] мы рассматривали децентрализованные биржи. Мы подумали: о… Вот три вещи, которые мы можем улучшить. Мы сделали то же самое с маржинальной торговлей.

Мы изучали маржинальный обмен в его различных формах, и я думаю, что есть три вещи, которые можно значительно улучшить. Во-первых, мы хотим меньше зависеть от ликвидности Dai. Дай потрясающий. Это похоже на оазис, который запустил все DeFi.

Безусловно, это идеальное название для этого.

Что касается ликвидности, то чем больше, тем лучше. Мы подумали, что помимо Dai мы принесем дополнительные стабильные монеты. Это повысит ликвидность этих рынков..

Я думаю, что один действительно большой, неиспользованный источник – это централизованные USDT, USDC, TUSD. Мы говорим о реальных стабильных монетах с возвратом фиатных денег..

Очень большой… Их использует много людей… Очень высокая ликвидность, если посмотреть на рыночную капитализацию монет..

Да, но есть техническая проблема. Я думаю, что причина, по которой все начали с Dai, заключается в том, что Dai полностью в сети. Эти полностью связанные с цепочкой DEX теоретически могут обеспечить источник того, что мы называем ликвидностью, обеспечиваемой контрактами. USDT не является ликвидностью, подлежащей исполнению по контракту.

Нужен переходник. То, что принимает USDT и преобразует его в форму ликвидности, которую могут использовать децентрализованные протоколы. По сути, нам нужно построить адаптер. Это берет что-то из не полностью децентрализованного мира, пропускает через этот фильтр и делает его децентрализованным. Дело не только в ликвидности. Так вот в чем проблема.

Думаю, мы первые, кто это сделает. Это не коммерческая тайна. Мы надеемся, что когда другие люди увидят, что мы делаем это, они войдут в игру и сделают то же самое. Это один из способов наладить мост.

С философской точки зрения мы смотрим на это так, что что-то вроде Dai действительно пытается увеличить ликвидность внутри экосистемы DeFi. Он создает ликвидность из ничего. Принимая во внимание, что принося что-то вроде USDT или USDC, вы приносите извне экосистемы DeFi. Мы называем это оптимизацией ликвидности внутри и снаружи.

На внутренней стороне передней части действительно хорошее усилие. Мы хотим внести свой вклад извне. Это похоже на первую часть.

Вторая часть того, что мы делаем иначе, заключается в том, что на самом деле мы не сочиняем. Мы имеем в виду, что для создания маржинальной биржи вам нужны две вещи. Вам нужна биржа спотовой торговли (DEX) и кредитный пул.

Есть несколько вариантов того, как объединить их. Фактически вы можете просто взять существующую биржу, такую ​​как Kyber, и существующий кредитный пул, такой как Compound, и затем вы можете просто построить очень тонкий слой поверх. Это обмен маржи без создания любого из этих двух компонентов..

Один из таких проектов назывался Opyn. Это был очень интересный эксперимент. К сожалению, они закрылись.

Они закрылись … 15 октября – последний день.

Я читал их вскрытие. Причина закрытия их бизнеса заключалась в том, что они были слишком худыми. Это потому, что они просто состоят из существующих компонентов. Уникального ценного предложения, которое, скорее всего, является удобство использования, может быть недостаточно, чтобы оправдать существование..

Что действительно имеет смысл. Когда вы сочиняете, на уровне продукта много недостатков. Это дырявая абстракция. Пользователи ощущают сложность, потому что вы все еще взаимодействуете с несколькими протоколами..

DYDX, первая версия, думаю, на шаг раньше. Типа… Мы не собираемся использовать внешний. Собираемся построить собственный бассейн. Затем мы создадим его с помощью внешнего DEX. Например, Eth2Dai. Создавая что-то внешне, а затем используя что-то внутри, они могут значительно улучшить удобство использования..

Мы просто смотрели на тренд, и мы чувствовали, что естественным продолжением было просто сделать обе части внутри компании..

Да, я думаю, это хорошее решение.

Это компромисс, правда? Как инженер, вы никогда не захотите изобретать велосипед, верно?

Как вы увеличиваете ликвидность для своего кредитного пула?

Да, безусловно. Третья особенность заключается в том, что благодаря этому интегрированному решению мы действительно можем реструктурировать некоторые вещи. Одна вещь, на которой мы сосредоточены, заключается в том, что, хотя есть две вещи, которые вы можете делать на такой бирже, а именно кредитование и торговлю, мы действительно не ставим их параллельно. Мы по-прежнему считаем, что я объясню и который отвечает на ваш следующий вопрос, мы думаем, что сначала мы должны начать с маржинальной торговли, потому что нет недостатка в кредиторах. У нас есть эфир на 20 миллиардов долларов, приносящий практически нулевой процент..

Я думаю, что если будет безопасная, безрисковая ставка, она придет со стороны предложения. В конце концов, кто-то выплачивает проценты, а кто-то получает проценты. Все хотят получать проценты. Вам не нужно много делать, чтобы получить это.

Кто на самом деле платит проценты? Это трейдеры, да? Если вы можете сделать трейдеров счастливыми, тогда они будут готовы платить проценты, и этот процент привлечет кредиторов..

Это проблема с куриным яйцом. Мы загружаемся с этой стороны.

Мы разработали наш контракт таким образом, чтобы учитывать то, чего, по нашему мнению, хотят заемщики. Могу привести несколько примеров. Для заемщиков действительно нужна стабильность..

В этом пространстве есть некоторые инновации. Что касается универсальной кредитной платформы, такой как Compound, я думаю, что они делают несколько очень интересных вещей. Для нас мы фактически уменьшили некоторые из расширенных функций, чтобы повысить надежность..

Одним из примеров этого является то, что на этих инновационных кредитных платформах они сделали выбор в пользу предоставления залога. Итак, я говорю: представьте, что я хочу одолжить Дай. Я поставлю немного Эфира в качестве залога.

Это как заложить свой дом. Или пойти в ломбард и сказать, возьми эти ценные часы, которые у меня есть. Тогда я собираюсь заработать немного денег, верно?

Что интересно, я не думаю, что какие-либо централизованные проекты или проекты CeFi это делают. Они [Compound] позволяют также ссужать залог. Итак, этот эфир, который является чьим-то обеспечением, также входит в ссудный пул. Это также можно сдать в аренду. То есть иногда, даже когда вы занимаетесь займом, вы можете получать проценты по залогу. Это действительно крутая функция.

Мы не судим. Или сказать, что это плохо. Но когда мы смотрим на это с очень практической точки зрения, с точки зрения маржинального трейдера, мы думаем, что в этом нет необходимости..

Считаем ненужным. Вы заметите, что процентные ставки очень несбалансированы. Вы зарабатываете 10% на Dai, но вы получаете 0,1% на Ether. Спроса на заимствование эфира просто нет.

Эта тривиальная сумма процентов достаточно близка к нулю, чтобы резко увеличить полезность кредитного пула. Но каков недостаток? Похоже, обратной стороны нет. Залог присутствует как залог. Это означает, что если что-то пойдет не так, он поддерживает ликвидацию. Этот залог продается, верно?

Возникает вопрос, что произойдет, если цены действительно сильно упадут? Вы пытаетесь ликвидировать эфир, но его на самом деле нет. Это сдается. Итак, вам нужно выполнить каскадную ликвидацию, верно?

Приходится снова ликвидировать. Кто-то одолжил этот эфир, и они предоставили другое обеспечение. Теперь вам нужно ликвидировать и этот залог. Просто чтобы вы могли ликвидировать Эфир, чтобы получить Дая, верно?

Никто не знает, как это будет развиваться, и это может быть катастрофическое событие..

Может быть, мы слишком много думаем, но кто знает?

Я имею в виду, что на самом деле у нас меньше чистого использования активов. В некотором смысле можно сказать, что у нас худший кредитный пул. Но на случай, если случится что-то действительно плохое, мы будем более уверены в процессе ликвидации..

Так что это очень скрытые компромиссы. На самом деле мы не рекламируем это как конкурентное преимущество продукта. Но ночью это заставляет нас спать немного лучше. Мы тщательно прошли процесс ликвидации.

В соответствии с этим для контрагента это понятие страхования, верно? Когда вы предоставляете ссуду на одной из этих платформ, вас действительно беспокоит невозможность вернуть свои деньги. Это процесс ликвидации, который защищает активы пользователей. Это потому, что существует ненадежная система.

В конце концов, если ликвидация прошла успешно, пользователи гарантированно вернут свои деньги. Это понятие страхования, чтобы быть конкретным, существует два типа рисков для кредитного пула. У вас есть риск ликвидации, и у вас есть риск смарт-контракта / ошибки.

От второго трудно застраховаться, но от первого вполне измерить. Это потому, что сам процесс ликвидации – это некая логика в смарт-контракте. Мы можем просто добавить логику и сказать, что если ликвидация не удалась, потому что у кого-то не было достаточного стимула участвовать в ликвидации, тогда есть страховка. Которые по сути действуют как еще один трейдер. За исключением того, что он сделает ликвидацию с небольшими потерями.

Таким образом, у нас фактически есть полная реализация страховки на случай непредвиденной ликвидации. Мы считаем, что это отличное дополнение к этой игре. Тот, которым мы гордимся.

Мы надеемся, что он не сработает. С тех пор, когда он сработал, что-то пошло не так. Тем не менее, это еще одна защита от катастрофических ситуаций..

Вы хотите раскрыть, как вы структурировали свой ликвидационный штраф??

Конечно. Есть ликвидационная категория. Это просто означает, что когда залог приближается к проценту от ссудной задолженности, залог выставляется на ликвидацию. Может быть, 110%. Это могло быть 105%. Если вы установите его слишком высоко, это будет просто неэффективно. Ликвидация началась. Слишком рано, как ложная тревога. Но если вы держите его слишком близко к 100%, вы рискуете еще больше упасть и не сможете ликвидировать..

Это отчасти искусство, отчасти наука. Сейчас он установлен на 110%.

Для всех активов?

Да. Сейчас мы в основном рассматриваем два рынка. Эфир на рынок USDT и эфир на рынок Dai. В контракте каждый рынок получает свой параметр.

У каждого актива должна быть своя цена. Каждый актив и каждый рынок должны иметь разную глубину ликвидности и риск. Сейчас ставка 110% – это текущая ставка на рынке ETH – USDT..

Когда ликвидация начинается со 110%, это не означает, что заемщик получает штраф в размере 110%. Это не штраф в размере 10%. Просто ликвидация начинается со 110%.

Фактически мы используем механизм голландского аукциона. Существует две матрицы с точки зрения схемы ликвидации. Один из них – как и когда начать ликвидацию. Два – как вы выполняете ликвидацию.

На самом деле есть два способа произвести ликвидацию. Первый – предоставить смарт-контракту полный контроль. Он просто берет весь залог и продает его на рынке Kyber. Это один из способов сделать это.

Во-вторых, вы будете открывать постепенно увеличивающиеся аукционы. Тот, кто хочет обменять, если вы можете помочь мне выплатить ссуду, вы получите залог.

В некотором смысле, поскольку аукцион – это механизм определения цены, второй способ более децентрализован. На самом деле это более справедливо. У вас больше шансов достичь рыночной цены.

Есть недостаток. Недостаток в том, что действие занимает некоторое время. Может, минут 10. За эти 10 минут цена может резко измениться, увеличив риск..

Всегда есть компромиссы. В конце концов, без сомнения, голландский аукцион был лучшим вариантом. Это более элегантно. Я думаю, что это лучше масштабируется в будущем. Итак, мы используем это.

Итак, когда я говорю о голландском аукционе, при ставке 110% он начинается с продажи части залога. Допустим, там было 100 ETH в качестве залога. Вы не продаете весь ETH. Вы предлагаете 80 ETH для любого погашения кредита. Нет берущих? Затем я предлагаю 81 ETH в счет погашения кредита. Таким образом, для каждого блока увеличивается процент залога, который вы получите. Оставшаяся часть залога возвращается заемщику. Таким образом, они не теряют все свое обеспечение в случае ликвидации..

Это очень хорошо.

Классный механизм. Несмотря на то, что мы проводили бета-тестирование в течение нескольких недель, и поскольку эфир в последнее время сильно вырос, некоторые короткие позиции были ликвидированы. Одна из моих коротких позиций была ликвидирована. Я тестировал. Я на самом деле очень давно в эфире.

То же самое. Итак, у меня были проблемы.

Приятно видеть, как работает весь этот механизм. Нет ощутимой разницы между ликвидацией и стоп-лоссом, верно?

По какой-то цене вы уже потеряли деньги. По какой-то цене вы просто соглашаетесь.

В ходе нашего бета-тестирования мы обнаружили, что люди вынуждены психологически избегать. Они считают, что быть ликвидированными – это очень плохо.

Допустим, ваша ликвидация составляет 200 долларов, а вы получаете 195 долларов. Я все еще в порядке. Он не ликвидирован, но вы уже потеряли большую часть своего капитала. Люди просто не хотят доходить до финальной точки, когда вся их позиция ликвидируется..

Стоп-лосс – это всего лишь частичная ликвидация. Это ликвидация примерно 50% вашего маржинального счета..

Я хочу создать способ, при котором люди не будут чувствовать себя эмоционально плохо. Я думаю, что часть проблемы дизайна продукта тоже интересна..

Что вы думаете о токене HOT и его полезности?

Когда мы разрабатывали токен, это в основном членство в Costco или бонусные баллы для часто летающих пассажиров. Это децентрализованная версия BNB..

Все это означает, что .. Какова ценность DEX? На самом деле это место, которое может агрегировать достаточно спроса на покупку и продажу, чтобы сформировать рынок. Другими словами, его единственный актив – это ликвидность. Или глубина в его книгах. Если все DEX имеют одинаковую ликвидность, то комиссии за транзакции просто упадут до нуля. Это потому, что люди будут торговать более дешевым.

Если вы посмотрите на Coinbase, если вы посмотрите на Binance, причина того, что эти комиссии не равны нулю, заключается в том, что у них есть это конкурентное преимущество. Просто у них лучшая ликвидность, верно?

Ценность этой сети – ее ликвидность. Если бы у вас был токен для его стимулирования, вы будете стимулировать людей, которые создают ликвидность..

Для любого токена, я думаю, есть два вопроса. Один из них – кто получит жетон? Кто делает работу? Два – вот какая полезность у этого токена, верно?

По сути, в какой-то момент единственная ценность, которую может предложить децентрализованный протокол обмена, – это скидка на его комиссию. Токен является маркером для людей, которые торгуют и, таким образом, обеспечивают ликвидность сети. Таким образом повышается ценность сети. Поэтому сеть вознаграждает этих участников, по сути, скидкой..

Мы рассмотрели все механизмы токенов. Единственное, что действительно имеет смысл, – это какой-то медальон. Само по себе это не награда, но в данном случае это право выполнять работу. Для людей, владеющих токенами, HOT – это, по сути, маркер увеличения ликвидности для сообщества..

Исторически сложилось так, что, когда вы посмотрите на 2017-2018 годы, люди будут создавать эти очень причудливые, сложные или сложные механизмы токенов. Когда было круто.

У следующей партии проектов токенов не было. Это было так некруто. Я думаю, что теперь, если вы посмотрите на это с рациональной точки зрения, токен – это просто инструмент. Это инструмент для достижения цели – начальной загрузки сети. Самая сложная часть – это загрузка любой сети. Но если вы можете запустить сеть, то эта сеть может иметь долгосрочную ценность..

В некотором смысле токен может быть очень элегантным решением проблемы начальной загрузки. Я думаю, это никогда не менялось. Но на практике это сделать очень сложно..

Что касается вдохновения, взгляните на что-то вроде токена Maker DAO. В этом нет необходимости. Это как часть механизма ликвидации.

В конце концов, в экосистеме Maker он приносит проценты. Этот процент выплачивается токеном. По сути, все держатели такие же, как и получатели процентов, и это прекрасно..

По сравнению с рынком P2P, где пользователи получают проценты, в системе Maker никто не зарабатывает проценты, кроме держателей токенов..

Я думаю, что это действительный способ разработать что-то, чтобы иметь возможность загружать сеть. Удачливые команды – это те, у кого есть венчурное финансирование или доход. У них есть способность ждать, слишком многообещая на этот грандиозный знак. Они могут медленно повторять.

Не все команды имеют возможность это сделать. В конце концов, каждый должен придумать какую-то модель дохода..

Когда вы выполняете работу, создавать смарт-контракты дорого и утомительно. С точки зрения найма лучших инженеров и последующего аудита. Всем нужно откуда-то финансирование. Всегда есть обещание. Вы получаете финансирование от венчурных инвесторов. Три года, пять лет и один день они будут спрашивать, какова модель дохода этой штуки.?

Это то, что, я думаю, dYdX, Compound, им придется выяснить. Мы все должны это понять. Если вы в этом разобрались, я думаю, что на самом деле не так уж и сложно создать токенизированную систему или просто использовать акционерный капитал для выплаты вознаграждения инвесторам..

Вы, ребята, не взимаете комиссию за торговлю, верно??

Мы взимаем плату. С первого дня DDEX взимает комиссию. Мы думали, что это было хорошо. В некотором смысле это доказывает свою ценность. Я лично считаю, что если это единственное, в чем вы можете конкурировать, это просто быть дешевле, то, возможно, вы не так конкурентоспособны.

Я думаю, что люди смешивают бесплатность с децентрализацией. Я думаю, что это две совершенно разные проблемы.

Это не означает, что вы взимаете комиссию, поэтому вы являетесь централизованной системой. Даже в децентрализованной системе, например в Ethereum, газ – это плата для пользователей системы. Это также то, что поддерживает работу всей машины.

Если вы не можете взимать комиссию, то как вы можете иметь работающую экономику токенов? В долгосрочной перспективе наша цель – создать жизнеспособную и устойчивую бизнес-модель. Это действительно сложно сделать.

Если вы полагаетесь на внешние инвестиции и финансирование, значит, вы не действительно децентрализованы. Самодостаточность – одна из ключевых целей дизайна. Тем не менее, есть тенденция, что все не взимают комиссию.

Одна вещь, которая действительно задела нас, – это агрегаторы, которые сравнивают децентрализованные приложения и спреды между ценами и предложениями. У нас всегда был один из лучших спредов спроса и предложения. Но… Если вы добавите в него комиссию, она фактически увеличит наш спред в книге заказов. Тогда мы больше не занимаем первое место. Это нас немного беспокоило. Все в основном занижают комиссию до определенной степени, чтобы попытаться компенсировать нехватку ликвидности..

Итак, с этим новым продуктом мы просто хотели, чтобы мы тоже давали бесплатно. Я не знаю, что произойдет, но это определенно делает нас более конкурентоспособными. После того, как мы снизили комиссии, теперь у нас лучший спред как для маржинальной, так и для спотовой торговли..

Я вернусь к твоему вопросу о Дай. Дай – это наш вторичный рынок. Мы больше сосредоточились на рынке USDT. Для рынка USDT это даже не близко! У нас значительно лучшее распространение, чем у любого другого эфира на стабильном рынке монет в системах DeFi. Что касается распространения Dai, то, по нашим наблюдениям, никто не может добиться существенно большего успеха, чем кто-либо другой. Это потому, что Dai полностью зависит от ликвидности в цепочке. Очень дешево сочетать ликвидность между проектами DeFi. По нашим наблюдениям, ликвидность, глубина и спред Dai, вероятно, будут одинаковыми на трех-пяти основных платформах. Это не то, что мы можем сделать значительно лучше, чем кто-либо другой. Это также не то, что на самом деле может сделать значительно хуже, чем кто-либо другой. Если бы вы знали, как работает ликвидность, все, вероятно, добились паритета.

С точки зрения конкурентной стратегии имеет больше смысла сосредоточить наше внимание на рынках, которые не достигают паритета автоматически..

Рынок USDT – это то, что мы могли бы, приложив много усилий, сделать намного лучше, чем все остальные. Итак, это наша цель.

Dai – это ключевой компонент экосистемы DeFi, и мы определенно их поддерживаем. Но мы можем только поддержать их так же хорошо, как и всех остальных, не намного лучше..

Можно ли получить доход, взимая немного больше заемных средств?

Мы действительно смотрели на централизованные биржи, чтобы понять, как раньше работал мир. Если вы посмотрите на множество централизованных маржинальных бирж, у них даже нет пула ссуд. Они просто предоставляют свои собственные кредиты. Они кредиторы. Они заряжаются. Люди говорят, что 20% годовых – это действительно высокая плата за Dai. В среднем, как мы видели, они взимают 0,1% в день, что составляет 36,5% в год. Всем всеравно.

Как вы нам рассказываете, ваш менталитет таков: я собираюсь сократить это примерно на неделю. Вы будете играть 0,1% в день. Это составляет 0,7% еженедельно. Но я получу 50%.

По сути, мы на самом деле не думаем, что спред процентных ставок – это то место, где самые большие деньги. Если обобщить общий кредитный пул, такой как Compound, однажды они выйдут за рамки финансовых вариантов использования этих кредитов..

Они говорят о ссудах до зарплаты и, очевидно, о других интересных вещах, таких как cDAI. Это потенциально может открыть гораздо больший рынок.

Если вы сделаете предположение, что 100% заимствований будет происходить за счет маржинальной торговли, то любой спред процентных ставок, который вы можете заработать, будет на порядок меньше комиссии за транзакцию. Сделайте простую математику. Вы говорите о проценте сверху. Компаунд берет 10% процентов от спреда. Это 10% сверх 10%. 10% от 10% – это всего лишь 1% ежегодно, верно?

Мы говорим о ссуде на одну неделю. Это 1/50 от 1%. Минимальный комиссионный сбор за централизованный обмен может составлять 0,1%. Это все еще в 10 раз больше, чем 0,5% от 10% от 10%..

Кроме того, я не совсем уверен, что Compound получает разницу. Они могли просто использовать это для страховых фондов. Я думаю, что это хороший способ обеспечить страхование. Это то, что делает BitMex. Вы берете процент от спреда процентной ставки на покрытие неудач при ликвидации. Это очень хороший механизм. Мы не собираемся связываться с этим.

Одна из наиболее привлекательных особенностей DDEX заключается в том, что в спотовом центре не используются KYC или AML, что обеспечивает большую конфиденциальность, чем у конкурентов. Есть ли планы изменить способ, которым это делается для маржинального продукта??

Я не уверен, что KYC – правильный путь. Как только вы выполните KYC, вы потеряете.

Дело в том, что децентрализованная биржа никогда не будет такой быстрой. Это никогда не будет так эффективно, как централизованная биржа..

По сути, если вы приложите все усилия для реализации обмена децентрализованным способом, а затем откажетесь от KYC, вы потеряете все преимущества. Тогда вы можете создать централизованную биржу.

Это первый главный аргумент в пользу того, что KYC – не лучший способ. Я действительно считаю, что это должно быть дружественным к соблюдению. Я имею в виду, что люди говорят о ранних DEX как о способе избежать соответствия.

Люди забывают, что DEX в основном обладают некоторыми свойствами, которые очень полезны с точки зрения соответствия требованиям..

Почему биржи регулируются? Есть два основных ответа. Во-первых, вы хотите избежать отмывания денег. Во-вторых, вы хотите избежать мошенничества, потому что депозитарные обмены берут на себя хранение. Они могут сбежать со всеми деньгами. Это афера с выходом.

С децентрализованными биржами, поскольку они не являются кастодиальными, нет возможности мошенничества с выходом. Это очень хороший отель. И во-вторых, поскольку все транзакции на самом деле происходят в цепочке, это не нарушает связность.

Причина, по которой кто-то берет украденные средства и помещает их в ShapeShift или Coinbase, заключается в том, что они могут вывести их, и деньги будут «смыты». Если вы выполняете транзакцию на децентрализованной бирже, такой как DDEX или Radar Relay, симпатия не нарушается. Вы точно знаете, откуда эти деньги. Вы точно знаете, куда он пошел.

Это два очень элегантных свойства. Мы должны воспользоваться этими свойствами. Создавать лучшие продукты, в которых люди не могут делать плохие вещи.

У DEX уже есть эти свойства, но никто об этом не говорит. В целом, дело в том, насколько мы рано. Дело в том, что у нас нет никакой системы идентификации. Даже если вы внедрите систему KYC, это будет очень централизованная, изолированная система KYC. Только конкретный DEX может иметь некоторую базу данных SQL для сопоставления некоторых адресов с информацией некоторых людей..

Может, это не решение. Эту штуку можно взломать или потерять. Может, он недостаточно большой. Меня также волнует проблема идентичности, которую люди пытаются решить. Представьте, если бы у нас была независимая сторонняя система идентификации. Тот, у которого есть кредитная история и другие вещи, к которым вы также можете подключиться. Я думаю, что это решение. Я не думаю, что решение для какого-либо конкретного проекта DeFi состоит в том, чтобы развернуть свою собственную эффективно изолированную систему идентификации. Вот как мне кажется эта система KYC.

Как ты собираешься рассказать об этом?

В моем предыдущем запуске мобильного интернета, с моим первым продуктом, мы увеличили количество пользователей с нуля до 16 миллионов за первый год. Мы так много взломали рост. Я не думаю, что DeFi такой.

Есть две вещи. Во-первых, вы говорите даже о самых успешных проектах, вы говорите об очень небольшой базе пользователей. Если вы посмотрите на Создателей, и вы посмотрите на Соединения, мы говорим о тысячах пользователей, а не о миллионах..

Я не говорю, что охватить эту очень, очень узкую аудиторию – это несложно, но важнее всего иметь уникальные ценностные предложения. Тогда они, наверное, тебя найдут. Подумайте, какие люди будут использовать децентрализованный продукт. Эти люди невероятно искушенные. Во-первых, у них есть MetaMask., Бухгалтерская книга, или D’CENT бумажник. Одно это требует некоторого опыта. Затем они должны понять финансовые операции по созданию маржинальной торговли, а также последствия этого и риски. Люди говорят о том, что «юзабилити – это барьер». Да, когда-нибудь … Но нас сегодня нет.

Мы говорим о пересечении тех, у кого есть инженерная и финансовая смекалка. Сейчас мы находимся вне поля зрения. Однако мы удивлены, сколько людей на самом деле нашло нас. Как ты нашел нас? Мы даже нигде не опубликовали наш URL. Мы не говорим о многих людях. Нас нашли 100 человек. Это нетривиальная часть потенциальной базы пользователей, которой мы могли бы достичь на данный момент..

Я думаю, вам нужно действовать постепенно. Все первоклассные команды Defi – наш пациент. Люди, которые пытаются действовать и пытаются использовать токены или вирусный маркетинг, они очень быстро выгорают. Если вы посмотрите на людей, которые на самом деле пишут и отправляют, на самом деле набирают обороты, таких как Compounds и Makers, им потребовалось много времени. Все они находятся на шестимесячном цикле поставки, и не так много хакерских атак и пиара..

На данном этапе, конечно, мы хотим расти быстрее. Мы хотим экспоненциального роста. Но ты не можешь слишком сильно это заставить. Еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем кто-либо создаст продукт DeFi, готовый для общественного потребления..

Мы очень сосредоточены на том, чтобы получить первую сотню пользователей, первую тысячу пользователей, первые 10 000 пользователей. Но 10 000 пользователей на самом деле очень мало. Буквально мы могли поговорить с нашей первой тысячей пользователей по одному. Нам не нужно пропускать. Подводя итог этой позиции и отвечая на ваши вопросы, мы готовы делать то, что не масштабируется. Нам не нужно масштабироваться. Потом мы разберемся с трудными вопросами для шкалы позже..

Что вы думаете о высоких тарифах на газ и о том, как это влияет на доступность финансовых услуг?

В некотором смысле сейчас мы говорим о масштабировании. Масштабирование первого уровня, возможно, изменение модели консенсуса. Или масштабирование второго уровня, возможно, пакетные транзакции. Вы могли бы взять что-то вроде доказательства с нулевым разглашением и, возможно, сжать тысячу транзакций в одну транзакцию..

Мы определенно внимательно присмотримся к этим двум вещам. В конце концов, нет одной команды, которая могла бы решить все проблемы. Мы являемся продуктом DeFi второго уровня. С нашей точки зрения, мы хотим провести валидацию на Ethereum. Самая безопасная, может быть, дорогая, но безопасная сеть. Вы платите за безопасность.

Здесь вы действительно подтверждаете свой вариант использования. Затем вы пытаетесь найти путь, по которому вы можете пройти. Может быть, это Ethereum 2.0. Или, может быть, с помощью решения второго уровня. Может быть, лучший блокчейн. Наша задача – оценить эти вещи и выяснить их легитимность, а также построить наш протокол таким образом, чтобы его можно было перенести..

Фантастический Тиан! Большое спасибо за то, что уделили нам время сегодня.

Спасибо, что любите говорить об этом. Если у кого-то есть вопросы, обращайтесь.

Последние мысли

В настоящее время новая платформа маржинальной торговли ничего не делает для держателей токенов HOT. DDEX находится под огнем критики. Конкуренция в маржинальном DEX-пространстве ожесточенная. Наиболее наглядным примером этого является предстоящее закрытие Сервис маржинальной торговли Opyn 15 октября 2019 г..

Будем надеяться, что внимание DDEX к спреду / глубине и сетевой безопасности окажет большую услугу существующему сообществу опытных трейдеров и инженеров, продвигающих DeFi вперед. Этот фокус должен обеспечить продвижение DDEX.

Не стесняйтесь обращаться к команде DDEX с вопросами:

Twitter: Тиан Ли (Генеральный директор / соучредитель), Скотт Уингс (Руководитель продукта)

Телеграмма: Боуэн Ван (COO / соучредитель)

Платформа маржинальной торговли: https://margin.ddex.io

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map