Patrick Springer da Polybird sobre o futuro da tokenização de ativos

A tokenização de ativos começou a reinventar o sistema financeiro tradicional. A tokenização de ativos, o processo de criptografar digitalmente títulos de ativos, licenças e outros direitos em tokens, desafia o status quo do acordo financeiro e legal com seus inúmeros benefícios.

Patrick SpringerEste movimento para colocar ativos e títulos reais no blockchain oferece maior segurança, transparência e liquidação de custos em comparação com os sistemas existentes.

Tivemos a oportunidade de entrevistar o ex-diretor administrativo do Morgan Stanley, Patrick Springer, sobre o futuro do ativo de tokenização. Além disso, perguntamos sobre o surgimento da Polybird, uma emissão ponta a ponta & plataforma de troca de ativos tokenizados, onde Springer atualmente atua como membro do conselho consultivo.

Contents

Histórico de Patrick Springer

Patrick Springer é um veterano do setor financeiro, com mais de vinte anos de carreira no Morgan Stanley, onde atuou como Diretor Executivo em seus negócios de títulos institucionais. Como líder em seus negócios de ações globais, ele aconselhou investidores de ações institucionais com base na América do Norte e liderou a distribuição de várias ofertas de ações internacionais. Nos últimos dez anos, a Springer ajudou a levantar mais de 50 bilhões de dólares de capital para corporações globais em tecnologia e outras indústrias.

Polybird

Entrevista

O que você vê é a importância da tokenização de ativos? Que efeitos isso terá nas finanças em geral?

Há uma enorme oportunidade nos mercados financeiros que vai além da criação de um sistema alternativo de negociação e liquidação com uma estrutura de custo muito mais baixa – há mais eficiências a serem extraídas do sistema de liquidação financeira atual, especialmente em pagamentos globais.

O Blockchain é uma enorme ameaça ao sistema atual de pagamentos de crédito ao consumidor e taxas de transferência bancária. A digitalização de ações e títulos de grandes empresas também terá seu lugar.

Há uma enorme oportunidade de mercado de espaço em branco entre o mundo das empresas públicas listadas nas principais bolsas globais de um lado e o mundo dos pequenos empresários levantando dinheiro por meio de redes nascentes de crowdfunding, do outro.

A tokenização de ativos também reduzirá o spread de compra / venda entre títulos privados, tanto de capital privado quanto de crédito privado, o que pode reduzir os custos de entrada e saída para aposentados e titulares de pensões que investem por meio de seu gestor.

Há também uma grande oportunidade de disponibilizar diferentes tipos de investimentos imobiliários para mais investidores – e, ao mesmo tempo, disponibilizar mais canais de financiamento para incorporadores imobiliários de todos os portes.

A tokenização de ativos reduzirá os atritos no mercado. Listá-los em um mercado global onde mais investidores podem avaliar, avaliar e realizar transações de maneira mais integrada levará a uma melhor alocação de capital e uma economia mais eficiente.

O número de empresas listadas nas bolsas de valores dos Estados Unidos caiu pela metade desde o ano 2000. Há muitas razões para isso, mas a maioria delas leva à conclusão de que nossos atuais mercados de capitais não atendem às necessidades de grandes segmentos da economia. A digitalização de ativos pode trazer benefícios para os mercados de ativos que atualmente são privados por natureza e têm muitos atritos de custo.

Você passou mais de 20 anos no Morgan Stanley, recentemente como Diretor Executivo. O Morgan Stanley emitiu sinais confusos sobre o blockchain, às vezes comparando-o ao estouro das pontocom, às vezes elogiando-o. Você acha que Wall Street está otimista ou baixista na tecnologia de blockchain?

Não trabalho mais para o Morgan Stanley, então não estou representando seus pontos de vista. Mas eu diria que as empresas de Wall Street adotarão aspectos do blockchain se:

1) É um ativo que seus clientes principais desejam negociar com eles, como futuros de Bitcoin e

2) Se a tecnologia Blockchain lhes dará economias de custo significativas e / ou oportunidades de participação no mercado

Com relação ao primeiro, a demanda por futuros de bitcoin e ETFs por investidores institucionais centrais ainda não foi determinada. Os danos do colapso da criptografia em 2018 mais as inúmeras questões regulatórias levarão tempo para o mercado digerir.

No último, grandes incumbentes de negociação, liquidação e pagamentos já têm grandes participações de mercado e os sistemas atuais são razoavelmente eficientes para existir usa que não há muito incentivo para ser um pioneiro agressivo.

Blockchain é inerentemente disruptivo, então as principais empresas de Wall Street passarão para o blockchain apenas quando novos tipos de concorrentes, questões de segurança ou novos produtos tornarem o investimento atraente.

Você esteve envolvido nas iniciativas Blockchain do Morgan Stanley? Como você teve contato com a tecnologia pela primeira vez?

Como um especialista em investimento focado em mercados no Morgan Stanley, passei muito tempo conversando com investidores e nossa equipe de pesquisa em 2016 e 2017 sobre onde a tecnologia de blockchain e criptomoedas se encaixam como um tema de investimento para investimento institucional, mas não joguei nenhum funções na empresa que tomam decisões sobre investimentos em criptografia.

Eu me envolvi materialmente com a tecnologia de blockchain quando conheci Harish Gupta, CEO e cofundador da Polybird Exchange, no verão passado.

O que 2019 reservará para a indústria de blockchain na sua opinião? As principais instituições financeiras desempenharão um papel?

Apesar da queda nos preços das criptomoedas e ICO, os títulos baseados em blockchain estão aqui para ficar. Digo isso porque há uma confiança crescente nas moedas estáveis ​​e haverá novos tipos de títulos blockchain para os investidores examinarem. Ativos tokenizados, ou seja, tokens digitais de ativos reais começarão, criando oportunidades em muitos tipos diferentes de mercados de ativos.

Institucional e credenciado (investidores com pelo menos US $ 1 milhão em patrimônio líquido) os investidores serão atraídos para uma classe emergente de tokens de ativos que fornecem participações de propriedade mais facilmente ou fornecem fluxos de renda de maneira segura. Com o tempo, os participantes do bulge bracket buscarão fornecer soluções de investimento para seus clientes.

Troca Polybird

Como você se envolveu com a Polybird?

Harish Gupta e eu nos cruzamos brevemente no Morgan Stanley e, no verão passado, nos encontramos e discutimos minha entrada como consultor. Sob a liderança de Harish e seus cofundadores, achei sua visão de desenvolver um novo mercado de ativos extremamente atraente.

O que é exatamente Polybird?

Polybird Exchange é uma emissão ponta a ponta & plataforma de troca que irá facilitar a compra e venda de ativos tokenizados. O negócio da Polybird é criar um mercado para ativos digitalizados, e a empresa está criando uma plataforma, movida por blockchain, para ser flexível de forma que possa funcionar globalmente e oferecer suporte a vários ativos.

Considerando que quase todas as trocas de blockchain são exclusivamente para criptomoedas e tokens de utilidade, a Polybird está se concentrando no desenvolvimento de um mercado para ativos tokenizados, também conhecidos como títulos de blockchain, cujos ativos subjacentes são imóveis, capital privado, crédito privado e títulos de renda fixa.

A Polybird está registrada nos EUA, mas não está aberta para trabalhar com cidadãos americanos, é isso mesmo?

Em 2018, grande parte do capital levantado nos mercados de blockchain e criptografia foi para moedas ou tokens de utilidade, e muitos emissores estavam tentando evitar o reconhecimento de sua oferta como uma oferta de segurança. Mas para Polybird, ativos tokenizados estamos títulos, e planejamos estar em conformidade com as agências reguladoras residentes.

Isso significa que a plataforma terá mais probabilidade de lidar com investidores credenciados e institucionais, não investidores de varejo.

Qual é o significado da posição da SEC sobre a maioria das criptomoedas como títulos? Isso tornou mais difícil para você navegar nas águas da criptografia?

ICOS e tokens que chegaram ao mercado sem o diálogo adequado e o entendimento da SEC, FINRA e outros reguladores criaram uma marca negativa para todos os participantes no espaço “cripto”.

A perspectiva regulatória é de fato muito desafiadora, dado que todos, incluindo os reguladores, estão em um novo território. Mas vemos o mercado de ativos digitais como uma oportunidade de tornar os ativos mais transparentes, negociáveis ​​e mais eficientes, o que os reguladores irão apreciar.

O que 2019 trará em termos de regulamentação?

Acho que há muita demanda da comunidade de criptografia e de investimento para que os reguladores forneçam diretrizes adicionais e mais clareza sobre o tipo de ofertas e mercados que eles apoiarão. Mas é difícil dizer quando isso vai acontecer.

A tokenização de ativos é inevitável?

A economia conduzirá a inevitabilidade disso. Se o blockchain puder ser feito para entregar o que é necessário para mercados de ativos mais robustos e de menor atrito, então ocorrerá a tokenização de ativos. A Internet deu muito resultado aos sonhos iniciais de criar uma rodovia de informação digital e meio de comunicação.

Blockchain é o que permitirá que as pessoas possuam e controlem ativos físicos e virtuais de forma digital e segura e lhes permitirá negociar com eles de forma mais barata e com custos muito mais baixos.

Você pode nos dar alguma previsão de linha dura para 2019? Quando é que o mercado altista está voltando para a criptomoeda?

Um mercado altista para a criptografia surgirá novamente quando todos os especuladores tiverem saído, ou seja, quando os investidores que acreditam na teoria mais tola de vender o mesmo ativo a alguém, mas por um preço mais alto, todos vão embora. Também virá novamente quando houver uma grande sacudida no número de criptomoedas e tokens de utilidade – não há valor em ter um número ilimitado de moedas digitais brotando de vários garfos.

No entanto, também é importante lembrar que o Bitcoin desempenha uma função muito importante em países ao redor do mundo que estão falidos ou têm uma crise monetária profunda. À medida que o bitcoin perde o tempo e cumpre sua promessa de limitar o número de moedas que pode imprimir, os principais investidores podem dar uma olhada nele novamente.

Quão viável é a tokenização de empresas de capital aberto no Blockchain?

É totalmente viável, mas o caso de uso para fazer isso deve ser totalmente desenvolvido e pensado. Atualmente, as ações de empresas públicas em grandes economias como a dos Estados Unidos são negociadas e liquidadas de maneira muito eficiente. A liquidez varia de acordo com o título, mas isso depende do interesse subjacente nos fundamentos desse título.

A tokenização de um título atualmente existente não significa necessariamente que haverá demanda e liquidez suficientes para ele. Nos mercados dos Estados Unidos, existem muitos ADRs no exterior com liquidez muito baixa. No Japão, por exemplo, costumava haver muitas empresas americanas listadas na Bolsa de Valores de Tóquio, mas havia muito pouca demanda lá e, eventualmente, a maioria das empresas retirou suas listagens. Deve haver um caso de uso.

Você acha que este será um dos primeiros casos de uso convencionais para criptomoedas? Se não, o que será?

As ofertas de ativos digitalizados ou tokenizados que são feitas em conformidade com os reguladores locais certamente serão um catalisador chave para os investidores convencionais verem o valor dos títulos blockchain. Eu também acho que moedas estáveis ​​que podem se estabelecer com sucesso como um meio de pagamento em várias moedas com taxas ultrabaixas também seriam um grande catalisador.

Quando a tokenização de ativos começou oficialmente?

A tokenização de ativos começou no ano passado, na minha opinião, com a oferta imobiliária da Harbor of South Carolina. Os tokens estão disponíveis em seu site. Quando mais tokens e emissores chegam ao mercado, um mercado deve ser desenvolvido.

Obrigado por seus insights e tempo!

Mike Owergreen Administrator
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